贝莱德:继续超配美股 但配置低于基准风险敞口 为私募市场留出空间
XM外汇官网APP报道,贝莱贝莱德智库指出,德继低于尽管政策环境仍存在高不确定性,续超XM风险人工智能主题及强劲企业盈利促使其在战术上继续超配美股。配美配置长期来看,基准间贝莱德认为私募市场隐藏着吸引力的风险投资机会,预计将成为经济转型过程中的敞口场留出空重要融资来源。基础设施类股权,为私例如数据中心股权,募市正处于多个颠覆性趋势的贝莱交汇点,特别是德继低于当前的人工智能投资热潮。
为构建能兼顾不确定长期信号与短期动荡的续超投资组合,贝莱德团队认为美股将在组合中占据主要配置,配美配置XM风险但整体配置将低于基准公开市场风险敞口,基准间以拓展私募市场的风险配置空间。尽管利率上升使私募股权基金面临更大挑战,但估值的下降预计将使当前及未来的私募股权基金受益。

从中期来看,贝莱德观察到,各种资产都蕴含投资机会,尤其是在各经济体在人工智能等颠覆性趋势推动下的转型过程中。虽然私募市场资产也受长期不确定性的挑战,许多资产仍有望从颠覆性趋势中获益。
即便美股频创新高,大多数估值指标显示其处于历史高位,人工智能主题及强劲企业盈利增长增强了贝莱德对美股的战术信心。贝莱德注意到,从某些指标来看,美股,尤其是科技股的估值,已接近互联网泡沫时期或20世纪20年代的高峰。
然而,在转型期间,合理估值的判定变得更加复杂。以科技行业为例,因大量投资者聚焦于人工智能主题,科技股估值往往上升。强劲的盈利增长也可能支撑高估值,英伟达在两年内收入涨幅近六倍,但因盈利增长速度快于股价,估值依然走低。
贝莱德当前的基本预测是美国企业盈利将保持强劲,不过这一前景近年迅速变化。考虑到目前的经济转型及政策不确定性,贝莱德随时准备调整其看法。去年,贝莱德制定了多种潜在经济情景,以应对动荡环境。虽然美国政策信息复杂,贝莱德预计这将给出具体信号,需适时调整策略。
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