摩根士丹利：对内地软件行业持谨慎态度，首选北森控股(09669)

根据XM外汇官网APP的摩根报道，摩根士丹利发布了一份研究报告，士丹慎态森控对内地软件行业的利对基本面持谨慎态度。该行预计，内地内地GDP增长将放缓，软件通缩压力依旧，行业选北企业对IT投资的持谨信心较低，认为在通缩结束后需要1至2年才能恢复。度首在需求未出现实质性转折之前，摩根任何来自供应端的士丹慎态森控新技术趋势只能促使现有预算的重新分配。

在资金方面，利对摩根士丹利表示，内地在低利率环境下，软件该板块将会跟随整体市场流动性，行业选北并且表现出更高的持谨弹性（Beta），因为主动型基金目前的配置比重较低。主题投资如人工智能应用、科技本土化和稳定币等，可能对股价产生较大影响，但截至目前，该行未发现可以真正改变行业基本面的主题。

在股票推荐方面，该行强烈建议投资H股而非A股；首选 stock 为北森控股(09669)，目标价10.3港元，评级为“增持”，预计公司收入将加速增长。其次推荐的公司包括金蝶国际(00268)、中国软件国际(00354)和金山软件(03888)，相应目标价为14.2港元、6.6港元（上调自5.4港元）及38港元，均给予“与大市同步”评级。