【品种交易逻辑】煤炭保供会议对市场走势的影响及双焦期货未来价格展望

以下为金十期货APP整理的品种多家期货公司研报观点，仅供参考。交易及双焦期价格

苹果

交易逻辑：由于未来结构性减产，逻辑新作季产量较去年有所下降。煤炭西部产区受到天气影响，保供部分果园单产减少，议货但近期的对市降水改善了优果率。根据卓创数据显示，场走全国苹果库容比为75.43%（较前日下降0.54万吨，影响降幅超10%）。展望陕西的品种采收后期局部降温可能会减缓短期库容增速。

风险因素：山东的交易及双焦期价格降雨影响；果园集中采摘可能导致供应集中；未来供应恢复的预期；次优果已入库，可能因“烂果”影响合同执行。逻辑

关注事件：陕西产区的煤炭果实产量及供应节奏；冷库入库速度；酸甜麦醇对保鲜期的影响；终端需求情况；期货市场的合同结构。

乙二醇（EG）

交易逻辑：近期煤制乙二醇装置检修，保供短期出料减少，同时库存持续下降。目前华东主港乙二醇库存约为70-60万吨，低位支撑明显。尽管聚酯开工率有所下滑，但需求仍支撑短期成交。

风险因素：国内煤价走弱影响成本；国际油价波动制约乙二醇价格上涨；海湾石化的复出可能增加供应；下游聚酯需求回升；海外供需比改善。

关注事件：国内装置投产情况；海外装置运行情况；聚酯终端订单情况。

玻璃

交易逻辑：生产企业出货压力增大，整体产销节奏放缓，主流地区现货价格普遍下调5-10元/吨。需求不足导致玻璃库增0.18%。

风险因素：供应端的短期扰动及天然气价格影响市场底部。

关注事件：现货成交情况；成本变化；年末工期能否带来短期回暖；供给变化节奏。

沪锡

交易逻辑：传统消费领域疲软，市场偏好较弱，伦锡库存回升。印尼11月锡出口量预计增至1.5万吨。

风险因素：云南、江西等地原材料供给紧张；缅甸锡矿出货量保持高位；全球库存处于低位，去库存周期持续。

关注事件：缅甸锡矿复产进度；印尼出口政策；全球锂电池回收情况。

碳酸锂

交易逻辑：国内产量创新高，新产线爬坡加快；智利10月发运量大增，预计11月进口量上涨；现货市场成交价格同比提升。

风险因素：国内显性总库存加速去库；市场出现短期抢货现象，需求增长。

关注事件：锂矿采矿审批情况；高价是否刺激更多产能扩张；盐湖冬季产量。

SC原油

交易逻辑：欧美持续施压俄罗斯，特朗普对印度高额关税可能影响俄油出口；中东局势紧张；亚洲部分地区的俄油份额下降，未来出口量可能受限；亚洲汽油裂解利润改善，提升原油需求。

风险因素：沙特下调对亚洲原油OSP；OPEC+成员国增加产量；全球市场供应宽松，影响油价上行空间。

关注事件：沙特和OPEC的出口策略；俄罗斯出口节奏的变化；全球宏观数据。

焦煤

交易逻辑：国家发改委要求稳定能源供应，市场预期冬季供暖需求将提升焦煤需求，加上节前补库需求。

风险因素：供应方面的季节性扰动及主要煤矿的结构性问题；年末储备煤库存恢复。

关注事件：下游冬储节奏；主产区供应政策变化；钢材需求及钢厂利润修复情况。

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