COT报告：欧元和日元的看多持续增加

每周交易者承诺(COT)报告揭示了芝加哥商品交易所期货市场中大型投机者的告欧持仓情况。以下是元和截至2025年3月4日的COT报告部分持仓数据。报告发布日与实际持仓数据之间有三天的日元XM技术滞后，报告在星期五发布，看多持仅包含星期二的续增数据。

上周，告欧大型投机者的元和日元期货净多头持仓再创历史新高，净多头增加了3.76万份合约，日元创下六个多月以来的看多持XM技术最大单周增幅。欧元/美元期货的续增净空头持仓降至16周低点，为负1万份合约。告欧黄金多头持仓减少4.4%（减少1.38万份合约），元和空头持仓增加8.2%（增加0.62万份合约）。日元白银持仓方面，看多持多头减少6.6%（减少0.51万份合约），续增空头减少22%（减少0.56万份合约）。

资产管理人将对纳斯达克100指数期货的总空头持仓提高至两年来的最高水平。

（日元主力走势，来源：）

新的多头合约增加且空头合约减少，日元期货的净多头持仓达历史最高，并且单周增幅为32周以来最大。新增1.22万份多头合约，使七周内的新增多头合约总数达到9.25万份。上周回补的2.54万份空头合约为七个月来最快的速度。

未平仓合约数量同样增加2.5万份，接近去年9月创下的历史高点。此时，净多头持仓量也达到峰值，可能需关注日元市场的极端情绪。

（欧元主力走势，来源：）

大型投机者接近重新成为欧元/美元期货的净多头，随着多头合约的增加和空头合约的减少，净空头持仓降至16周低点，为1万份合约。资产管理人则将其净多头持仓增至17周以来的最高水平。

随着价格在本周后半段的持续上涨，预计本周的数据将显示更乐观的看多持仓情况。由于市场情绪尚未极端化，未来几周欧元/美元汇率可能上涨，而

可能下跌。

上周是自2022年11月以来表现最差的一周，自1月份高点下跌约6%。这与2023年和2024年分别的6%和5%的跌幅相似。

但加速下跌的趋势表明周期低点可能尚未到来。尽管如此，日元在斐波那契61.8%回调位附近找到支撑，价格在大幅波动后出现回调似乎并不罕见，这可能使美元在本周部分回升。

上周，美元净多头持仓减少64亿美元，降至89亿美元，为去年10月以来最低水平。资产管理人对美元的净多头持仓减少1400份合约，且未表现出强烈的看空意愿，实际上减少了156份空头合约。需要注意的是，资产管理人在预测美元走向方面通常比大型投机者更为精准，大型投机者则增加了2900份总空头合约。

资产管理人连续第二周减少总多头持仓，减少5600份合约，对科技板块依然持谨慎态度。但同时他们积极做空，总空头持仓升至两年来的最高水平，空头持仓已连续第三周增加。净多头持仓降至2023年11月以来的最低水平。

两类交易者均在减少黄金期货的多头持仓，而空头持仓则有所上升。然而，相较历史高点，金价依然较高，表明他们希望在重新建立多头仓位之前看到更显著的回调，尽管空头数量上升，但仍在绝对水平上相对较低。净多头持仓的下降主要因多头持仓减少，因此可以预期，逢低入场的多头可能会在合适时机重新进场。