富达与安联发声：英伟达财报前的下跌是陷阱，“AI泡沫论”可休矣！

据官网APP消息，富达发声富达国际和安联全球投资的安联基金经理一致认为，尽管有泡沫的英伟担忧，但AI开发者的达财的下跌陷投资计划和用户的快速增长显示全球股市将继续走强。

富达国际的报前投资组合经理Joseph Zhang指出，英伟达财报发布前，沫论全球半导体股的可休近期下跌可能是短暂的。他认为，富达发声除非AI资本支出或使用量减缓，安联否则市场将反弹。英伟他表示：“这场盛宴仍处于早期阶段，达财的下跌陷过早离场将是报前错误的选择。”

尽管软银集团和彼得·蒂尔减少风险敞口引发了对泡沫的沫论担忧，基金经理们的可休乐观态度仍未减退，尤其是富达发声有杰夫·贝索斯的新AI风险投资等支持性承诺。市场人士把这股热潮视为重大技术革命，因此不应简单地将其视作一时的股票趋势。

AI潜力

安联全球投资的Hartwig Kos表示，AI的潜力仍未被充分理解，现阶段下结论认定其为泡沫为时尚早。他强调，真正的AI放缓迹象如资本支出下降或技术突破减少尚未出现。同时，Zhang提到AI相关公司的盈利和内存芯片价格持续上涨。他指出：“我们对整体科技和AI周期的中期前景保持乐观。”

在经历了六个月的上涨后，11月美国上市的半导体股票遭遇获利了结。美国芯片指数本月下跌9.4%，预计创下自3月以来的最差表现，而亚洲同类指数下跌约7.3%，这让投资者对AI交易的动能产生了质疑。

“整体来看，我们可能对AI过于乐观，”Pictet Asset Management的Mark Boulton指出。他预测投资者可能会在失望时进行调整。

对冲保护

在软银和蒂尔撤资前，一些迹象开始让人联想到互联网泡沫的破灭，继续看好AI就意味着要对这些警示信号置之不理。“美股七巨头”贡献了标普500指数的大部分涨幅，截至本月初，英伟达的市值已经超过意大利、西班牙、阿联酋和荷兰四国股市的总和。

在亚洲，投资者可能需要对该行业的技术保持更大信心，以抵消宏观逆风。然而，Zhang将近期的部分抛售归因于英伟达财报前的对冲活动，投资者可能通过购买看跌期权进行保护，这对市场造成了压力。

他预测，如果英伟达的业绩依然强劲，投资者将“平掉对冲头寸，市场很可能反弹。”目前，英伟达的12个月预期市盈率为29倍，而Zhang认为考虑到其强劲增长，其估值“合理”。其主要亚洲供应商如台积电和三星电子的估值甚至更低。

“只要基本面不变，流动性驱动的回调通常是买入机会，”他补充说。