宏观必看图表：静待降息落地，“卖事实”是否再次应验？（2025/9/16）

油价预期

分析师：WTI原油价格隔夜上涨，卖事实主要由于地缘政治事件导致市场对供应中断的宏观担忧。俄罗斯是图表全球重要的产油国，贡献10%以上的静待降息石油产量。美元因美联储降息预期而走弱，落地进一步推动了原油价格。否再然而，卖事实需求放缓限制了价格上涨，宏观国内8月工业产出同比增速降至4.5%，图表创五个月新低。静待降息

技术面上，落地原油似乎已经确立了新的否再交易区间：上边界大约在9月初的66.00美元附近，并受到67.08美元的卖事实200日移动均线支撑；下边界则由61.45美元的双底低点构成。

黄金ETF流入

黄金价格今年上涨了40%，宏观创下1980年以来的图表最佳年度表现，并超过2020年首破2000美元的牛市。截至第三季度，ETF资金流入总计377亿美元，刷新2020年同期历史记录。

美股

标普500指数目前处于周线周期的第23周，已接近周期峰值。理论上，指数应出现持续3-6周的下行调整，以触及周期低点。

考虑到美联储即将召开的FOMC会议——此类事件往往是行情的催化剂，需警惕会议引发的市场变化。

白银牛市

分析师：市场似乎忽视了一场正在悄然发生的突破......白银相对于标普500指数的比率上周突破了四年的底部整理格局（周线级别）。同时，白银相对于60/40投资组合的比率也逼近2011年底部区间的阻力位。

白银牛市ii

分析师：白银已经连续突破下图的两个技术形态，本轮周期的抛物线式上涨可能在FOMC会议后启动。正如之前所说，预计银价下周将突破50美元。

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